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- 2025-01-10
- 株式投資
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PBR PER ROE それぞれ適性水準とは！？
株式投資において、PBR、PER、ROEは重要な指標ですが、その適正水準は業種や市場環境によって異なります。以下は一般的な基準です。
1. PBR（株価純資産倍率）
- 適正水準: 一般に1.0倍が「適正」とされることが多いです。PBRが1.0倍を下回る場合、企業の株価が帳簿上の純資産よりも低いため「割安」とみなされることがあります。
- 考慮点: 資産の質が高い場合や将来の成長期待が高い企業では、1.5～2.0倍以上も許容されます。
2. PER（株価収益率）
- 適正水準: 15～20倍が多くの企業で適正とされます。PERが15倍未満なら「割安」、25倍以上なら「割高」と見なされることが一般的です。
- 業種差: 高成長分野（例: ITやバイオテクノロジー）では30倍以上も一般的です。一方、成熟産業（例: 製造業）では10～15倍が一般的です。
3. ROE（自己資本利益率）
- 適正水準: 10%以上が望ましいとされています。日本企業の平均は5～8%程度で、10%を超えると「効率的に資本を活用している」と評価されやすいです。
- 投資指針: ROEが高い企業は、資本の収益性が高く、特に15%以上は「優れた企業」と評価されがちです。
これらの数値は単独で判断するのではなく、業界平均や他の財務指標と組み合わせて分析することが重要です。例えば、PERが低くても、ROEが低いと収益力に問題があるかもしれません。また、PBRが高い企業は、成長の期待や高い資産価値を反映していることが多いです。